mile米乐m6电竞:东吴证券-光伏设备职业点评陈述：产业链降价影响需求从而拉动硅片价格企稳利好硅片设备职业-230111
发布时间：2023-07-08 22:28:38
来源：mile米乐m6下载链接
作者：m6米乐足球APP下载
事情：近来182硅片价格由3.5元/片调涨至3.8元/片+，210硅片由4.8元/片调涨至5.1元/片+。
近期硅料硅片降价，推进组件签单价降至1.7-1.75元/W，需求旺盛导致组件厂排产进步，从而向上传导至硅片厂，去库存状况杰出叠加下流开工率的进步，边沿需求强化，硅片价格企稳上升。
（1）短期看，单晶炉先进产能处于紧平衡状况，咱们估计2023-2024年硅片厂实践年均扩产约120-150GW。2021年硅片扩产160GW，2022年硅片扩产130GW，咱们估计现在大尺度先进单晶炉产能约300GW，处于紧平衡状况。2023年硅料价格大幅跌落，硅片非硅本钱占比进步，硅片厂技能降本动力增强，单晶炉先进产能的竞赛力将进一步增强。2022年晶盛机电推出了第五代新式单晶炉，最大亮点在于改变了传统的关闭操控系统形式，装备了依据敞开架构的用户可编程的软件界说工艺渠道，协助客户完成差异化竞赛，晶盛作为单晶炉龙头技能优势明显，可以满意下流硅片厂对先进产能技能降本需求。
（2）长时间看，N型电池片光电转化功率进一步进步后，对硅片杂质含量要求更高，有望在2025年推进新一轮技能迭代。碳、氧、金属元素等杂质含量的进步会对硅片少子寿数形成明显影响，N型硅片对杂质含量要求更为严苛，若氧含量操控欠安，简单呈现同心圆、黑心片等问题，单晶炉向更高少子寿数、更低氧含量方向开展，技能要求趋高。
（1）切片代工单GW盈余企稳：切片代工的收入结构为“代工费（4700万/GW）+硅泥收回（300万/GW）+结余硅片对外出售（结余份额硅片市场价格）”，硅片价格直接影响结余硅片对外出售收入。依据咱们测算，210硅片价格为5元时，高测切片代工单GW净利润约1700万，仍保持较高盈余水平。
（2）硅料价格跌落布景下，硅片减薄趋势仍会加快，利好切片技能抢先的厂商。2021-2022年硅料紧缺，硅片厂较为注重囤积硅料，2023年硅料产能开释推进职业愈加注重降本；且N型电池片加快浸透，下流可适配更薄的硅片，光伏极致寻求降本的特点决议了硅片减薄趋势确实定性。跟着薄片切片难度进步，利好技能抢先的专业化代工服务商，高测将继续获益于硅片薄片化进程。
出资主张：硅片环节引荐晶盛机电、高测股份；电池片环节引荐迈为股份；组件环节引荐奥特维；热场环节引荐金博股份。
